我省成立首只民间创投基金 风险投资河北试水

近日，我省第一只以民营资本为主导的产业投资基金宣告成立，由河北产业投资有限公司创办的这只投资基金，计划募资10亿元，并由阚治东率领的创投团队管理。BY3财经教学网

股市大腕相中河北风投BY3财经教学网

提起阚治东，对国内证券业历史稍微有点了解的人都知道，当年中国股市前8只股票发行中的7只由他一手操盘；此后他筹建上海申银证券，并购万国证券，创办深圳创投，在国内证券行业风云一时，后来，他逐步淡出了二级市场，转而从事风险投资。BY3财经教学网

据记者了解，今年1月，阚治东来到石家庄，与本地的一些民营企业家进行座谈和沟通，许多企业家对他提出的成立创投基金的想法非常感兴趣，合作的事情很快敲定。BY3财经教学网

用阚治东的话说，他的资金只用在“关键的一跳上”，也就是只投在资金规模、企业管理、技术储备上差一口气就能质变的非上市企业。具体的产业则集中在资源类传统行业。这一次，他将目光投向了风投产业尚未起步的河北。BY3财经教学网

河北省占全国经济总量的比例是5%，但企业直接融资的钱还不到全国直接融资的1%。“5%和1%的区别不是4个百分点，而是4倍！”作为产业投资基金的发起人之一，河北九派集团董事长刘秀杰认为，目前就是缺少一个很好的平台来推动企业上市。根据ChinaVenture等权威机构公布的《2007中国创业投资市场研究报告》数据显示，2007年中国创投市场募资规模正以近90%的速度壮大，而我省的投资金额仅为400万美元。BY3财经教学网

产业基金的未来BY3财经教学网

“这次河北推出这一基金的时机非常好，正好赶在创业板即将推出之前，可以预料到的是，创投概念将成为未来一段时间内最热门的一个经济现象。”有人士指出，创业板上市时间已大致明确，加上去年《中华人民共和国合伙企业法》推出，国家主权基金和渤海产业基金相继设立，还有各地政府正在渐成风潮地对创投的各种支持政策，中国未来20年的发展一定会超过以前的发展。阚治东认为，未来国内各地的发展依靠产业的拉动作用将越来越小，更多的要靠金融来催化、加速发展。现在，越来越多的钱已经开始离开银行的通道，银行准备金率由7%提高到15%，对流动性过剩并没有很好的疗效，其“受害者”却是本来就融资难的民营企业。BY3财经教学网

“我们今天募集几个亿的资金，如果国家有关产业投资基金的政策松动了，我们就有了这样一个平台向社会公募成立产业基金，让各大银行代销，成立一个中小企业发展基金，这个事情不会太遥远。”这是阚治东对未来的设想。BY3财经教学网

有关统计数据显示，截至2006年底，海外私募股权基金对100多家中国企业进行了投资，参与投资的机构数量达到70多家，投资总额超过了100亿美元。在2007年全年，这一投资继续保持在100亿美元以上。BY3财经教学网

海外基金的热情背后，是国内企业产权并购的巨大市场空间。海外基金的介入，虽然在很大程度上满足了国有企业重组改制、资产整合，以及中小企业尤其是高新技术企业成长壮大的资金需求，但业内人士认为，国际基金纷纷瞄准国内企业，从某种角度上来看，也是事关经济安全的挑战。因此，发展国内的民间产业投资基金被许多民企热捧。BY3财经教学网

有人士认为，产业投资基金的存在形式，其实并非像海外资本那样以私募基金为主。以公募形式存在的产业投资基金，无疑可以让更多资本不多的中小投资者参与产权并购，进而分享这一市场的投资回报。不过，相对于目前证券市场出现的投资短期化倾向，产权并购市场的投资大多是长期的价值投资。BY3财经教学网

风险投资将提升我省金融业水平BY3财经教学网

近日，河北社科项目基金课题研究组发布的一份报告显示，到2006年底，金融业增加值占GDP比重已经超过2%。不过，我省金融机构各项存款余额仅占全国的3.6%，各项贷款余额仅占全国的3.1%，保费收入占全国的4.49%。我省金融业还有很大的发展空间。BY3财经教学网

在报告中，课题组认为目前我省金融业面临的问题之一就是融资结构失衡。资本市场发展滞后，直接融资规模小。以2006年为例，包括债券和股票在内的直接融资额仅为90亿元，只占融资总额的8.3%，而2006年国内直接融资比例为18%。与全国水平相比，我省直接融资比例较低，更低于金融业发达省市。BY3财经教学网

对此，专家建议应当大力发展非存款类金融机构，比如证券公司、期货经纪公司、保险公司、信托投资公司、基金公司等。这种金融机构不吸收存款，却可以通过资本市场来操控更大规模资金来为我省经济服务。应当鼓励设立产业投资基金为重点基础设施项目如曹妃甸融资，设立风险投资基金为高科技中小企业发展融资。BY3财经教学网

目前，国内正规的产业投资基金数量不多，大多具有政府背景，而由于受到政策的限制，大量民间资本无法进入产业投资基金领域。于是，证券市场也就成了产业投资的重要出路。BY3财经教学网

与1400多家上市公司的“幸运”相反，国内大量企业尤其是中小企业深陷融资难的境况，由于受企业规模、所有制等限制，中小企业很难取得银行贷款，而能通过股票、债券等直接融资方式获得融资的企业也属少数。业内人士认为，如果政策上能逐步放开对产业投资基金的束缚，不仅能逐步解决大量非上市企业融资的难题，也能满足以投资非上市股权为主要功能的各类资本的流动性需求。对于这些非上市企业来说，尽管从产业投资基金那儿获取资金也有一定的成本和条件，但减少了偿还利息的压力，对企业长远发展来说还是蛮有诱惑力的。BY3财经教学网